วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียปี 1997 สร้างความเสียหายอย่างรุนแรงต่อตลาดการเงินและสินทรัพย์ในเอเชียเกิดใหม่ เขากล่าว โดยอ้างถึงความหายนะที่ตกต่ำในช่วงที่ค่าเงินดิ่งลง ตลาดพังทลาย และตำแหน่งงานนับล้านตกงาน การฟื้นตัวของภูมิภาคในปีต่อๆ มาเป็นไปอย่างช้าๆ ตลาดการเงินไม่สามารถระดมเงินออมในประเทศเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนในประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้นักลงทุนในประเทศต้องแสวงหาผลตอบแทนสูงที่อื่น ซึ่งนำไปสู่การไหลออกของเงินทุน ในทางตรงกันข้าม หลังจากการขยายตัวของสหภาพยุโรปในปี 2547 การยอมรับกฎหมายและคำสั่งของ รูบิค สหภาพยุโรปได้ปรับปรุงคุณภาพของภาคการเงินในยุโรปเกิดใหม่อย่างมีนัยสำคัญ โดยยกระดับกรอบกฎหมาย กฎระเบียบ และการกำกับดูแลให้เป็นมาตรฐานเดียวกับในยุโรปตะวันตก ศาสตราจารย์ Zhang อธิบาย การครอบงำที่สำคัญของธนาคารต่างชาติในตลาดการเงินยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกยังช่วยปรับปรุงคุณภาพของภาคการธนาคารในประเทศ ดังนั้น ภาคการเงินในประเทศจึงทำงานได้ค่อนข้างดี และยุโรปเกิดใหม่ได้รับเงินทุนไหลเข้า